创新与创业融资

1.自主创新对资本市场和企业融资的推动作用

第一，自主创新战略拓展了资本市场的发展。

实践已经证明，资本市场不仅是推动高新技术产业创新和发展的源动力，而且是提高企业自主创新能力的基础。是发展风险投资事业最有效的基础。

自主创新战略的实施也必将做大资本市场的发展空间。首先自主创新战略的实施为资本市场的发展营造了良好的环境，我们知道当人均GDP达到1000-3000美元的时候，是经济发展的黄金时期。

十一五规划的实施出台勾画了我国社会经济发展的美好蓝图。按照GDP年均增长7.5%计算，2010年底我国GDP将达到26万亿，成为世界三大经济实体之一。

由此，社会市场体制将日益完善，国民经济将步入持续稳定健康发展的快车道。资本市场的规范发展将具有进一步扎实稳步的经济基础。

其次，自主创新战略的实施为资本市场的发展提供了可靠的政策支持。国家已经和正在抓紧制定的一系列法律法规、激励政策和改革措施，改善高新技术企业特别是科技型中小企业融资环境。

创业投资管理暂行办法、国家中长期科技发展配套政策先后出台，会计准则的相应调整，这些法规的落实将对资本市场的持续发展提供强有力的保证。在此，自主创新战略的实施有利于促进优化资本市场结构，并进一步保证国家经济建设。

就像刚才徐冠华部长讲到的，我国直接融资比重非常低，间接融资比例较大阻碍了创新的积极性，而且大大增加了我国金融体系的系统风险。间接融资是由于其依赖国家配置资源，存在着风险由企业向银行、国家的积聚过程。

一旦外部形势发生变化，就可能以金融危机的形式出现。而直接融资建立在风险甄别、风险分担的基础上，能够比较有效的将风险向社会、企业转移。

企业创新活动具有的高风险性和收益不确定性决定了直接融资是适宜的。实施自主创新战略，以风险投资为代表的股权投资和多层次资本市场将迎来新的发展机遇期，也将改变我国经济过于依赖间接融资的局面。

同时实施自主创新战略，有利于夯实资本市场。按照走新型工业化道路要求，国家“十一五”期间大力发展电子信息、生物医药、航天医药、新材料为代表的高科技产业，培育一大批具有知识产权、核心竞争力的企业。

第二，大力发展中小企业是落实自主创新战略的根本途径。通过认真反复学习十六大精神，深交所认为大力发展中小企业是全面建设小康社会的必由之路。

之所以这样讲主要基于以下三点考虑： 1、中小企业作为促进我国生产力发展的重要支撑已经成为中国社会发展不可或缺的重要力量。 2、大力发展中小企业是化解当前发展中各种突出矛盾的最有效的途径。

比如现在面临的就业问题、区域发展不平衡问题、城乡一体化问题、社会主义新农村建设等等一系列问题都将在大力发展中小企业中得到有效缓解。 3、中小企业的发展与我国社会的进步互相交融，是建设社会主义物质文明、精神文明、构建和谐社会的基础。

中小企业可以根据外部情况迅速出奇制胜。中小企业与当地市场联系紧密。

第二，中小企业是自主创新的生力军。综合国内的竞争反映，在微观层面就是企业的竞争。

中小企业正在显示着越来越重要的作用。 科技型中小企业最优秀的部分将会成为大型企业，历史的发展已经在西方，并将在东方的中国得到进一步证明。

美国的道琼斯指数、英国金融时报成分指数，现在构成的大公司的许多是由中小企业发展起来的。20世纪80年代，微软、戴尔等高科技公司借助资本平台迅速扩大。

成为美国引领世界新经济的浪潮。微软公司1986年上市时总收入不超过2亿美元。

每股收益不过一美分，去年已经达到398亿，每股收益超过1美元。中国也有中兴通讯、中集集团等公司。

国务院最近颁布的关于实施国家中长期发展规划纲要若干配套政策也对这个问题进行了专门的研究。 第三个问题，加快多层次资本市场，服务自主创新国家战略。

中小企业板的设立为科技含量高、创新能力强、主业突出的中小企业开辟了直接融资道路。应该看到，由于历史的原因，我国资本市场的发展远远落后于国民经济增长步伐，还不能满足实施自主创新和发展高新科技产业的需求。

落实十一五规划，完善资本市场的功能，任重道远。当前资本市场正处于转折的关键时期。

我们要抓住良好的实施和股权分置改革的有利时机，增强使命感、责任感，加快多层次市场体系建设，加快适应战略需求的创新。 具体来讲，深交所今年将在以下四个方面开展工作，以加快落实国务院配套政策： 第一，推动适合中小企业特点的融资制度改革，加快发展中小企业板块。

要根据公司法、证券法和适应自主创新的要求推动、简化发审程序，提高发审效率。探索自主创新型上市公司再融资绿色通道。

推进中小企业板制度创新。充分发挥中小企业板在推动科技企业群体成长壮大的作用。

第二，拓展代办股份转让系统，服务科技型企业的功能。中关村园区代办系统取得一定成效后，可以考虑进一步改进报价系统的交易结算制度，提高转让系统的流动性，进一步树立报价系统的报价方式。

进一步探索挂牌公司到中小企业板上市的转板机制。 第三，与发改委、科技部各地方政府紧密合作，深入研究科技型中小企业的成长性、风险特点。

开展有针。

2.创业者怎么进行融资?

创业者怎么进行融资； 1，风险投资：创业者的“维生素c” 在英语中，风险投资的简称是vc，与维生素c的简称vc如出一辙，而从作用上来看，两者也有相同之处，都能提供必需的“营养”。

广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。 根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中的一种权益资本。

2、天使投资：创业者的“婴儿奶粉” 天使投资是自由投资者或非正式风险投资机构，对处于构思状态的原创项目或小型初创企业进行的一次性的前期投资。 天使投资虽是风险投资的一种，但两者有着较大差别：天使投资是一种非组织化的创业投资形式，其资金来源大多是民间资本，而非专业的风险投资商；天使投资的门槛较低，有时即便是一个创业构思，只要有发展潜力，就能获得资金，而风险投资一般对这些尚未诞生或嗷嗷待哺的“婴儿”兴趣不大。

对刚刚起步的创业者来说，既吃不了银行贷款的“大米饭”，又沾不了风险投资“维生素”的光，在这种情况下，只能靠天使投资的“婴儿奶粉”来吸收营养并茁壮成长。 3、创新基金：创业者的“营养餐” 近年来，我国的科技型中小企业的发展势头迅猛，已经成为国家经济发展新的重要增长点。

政府也越来越关注科技型中小企业的发展。同样，这些处于创业初期的企业在融资方面所面临的迫切要求和融资困难的矛盾，也成为政府致力解决的重要问题。

有鉴于此，结合我国科技型中小企业发展的特点和资本市场的现状，科技部、财政部联合建立并启动了政府支持为主的科技型中小企业技术创新基金，以帮助中小企业解决融资网境。 创新基金已经越来越多地成为科技型中小企业融资可口的“营养餐”。

4、政府基金：创业者的“免费皇粮” 近年来，政府充分意识到中小企业在国民经济中的重要地位，尤其是各省市地方政府，为了增强自己的竞争力，不断采取各种方式扶持科技含量高的产业或者优势产业。 这对于拥有一技之长又有志于创业的诸多科技人员，特别是归国留学人员是一个很好的吃“免费皇粮”的机会。

5、典当融资：创业者的“速泡面” 风险投资虽是天上掉馅饼的美事，但只是一小部分精英型创业者的“特权”；而银行的大门虽然敞开着，但有一定的门槛。 “急事告贷，典当最快”，典当的主要作用就是救急。

与作为主流融资渠道的银行贷款相比，典当融资虽只起着拾遗补缺、调余济需的作用，但由于能在短时间内为融资者争取到更多的资金，因而被形象地比喻为“速泡面”，正获得越来越多创业者的青睐。 综上所述我们可以了解到，实际上，风险投资、民间资本、创业融资、融资租赁等都是不错的创业融资渠道。

还有一些政府的创业基金以及典当融资都是可以成为创业者融资的选择方式。

3.如何创新融资手段

企业融资方式创新研究 （一）传统直接融资 直接融资与间接融资相比，具有市场透明度高、风险分散等特点，有利于金融稳定。

成熟市场经济国家中直接融资在融资体系中占有主导性地位，而我国长期以来企业直接债务融资发展缓慢。近年来，我国金融管理体制逐步转变，特别是加入WTO以后，金融体制改革的动力从内生式变革压力逐渐变化为金融行业国际化的压力，金融管理体制不断调整，金融创新速度逐步加快。

人民银行、证监会主导的金融资本市场得到快速发展壮大，以“三会一行”为主体的金融监管机构在货币政策导向、监管政策协调、金融产品创新等方面愈加步调一致，金融机构的经营模式创新和产品创新越来越贴近企业融资需求。 （二）传统间接融资 1.银行贷款 银行贷款是指银行根据国家政策以一定的利率将资金贷放给资金需要者，并约定期限归还的一种经济行为。

银行贷款的优点体现在：（1）操作简便；（2）偿还期限灵活；（3）与直接融资产品相比，进入门槛较低，无需达到直接融资产品所规定的信用评级、企业规模、经营业绩。银行贷款的缺点体现在：（1）融资成本高；（2）融资规模小。

银行贷款是单一金融机构向企业提供的融资支持。（3）资金使用限制较为严格。

贷款发放要采用受托支付方式，使企业在银行贷款申请、使用方面面临更大的障碍或更多的风险。 2.票据融资 票据融资又称融资性票据，是指票据持有人通过非贸易的方式取得商业汇票，并以该票据向银行申请贴现套取资金，实现融资目的。

票据贴现融资方式的优势之一是银行不按照企业的资产规模来放款，而是依据市场情况（销售合同）来贷款，企业收到票据至票据到期兑现之日，往往是少则几十天，多则300天，资金在这段时间处于闲置状态。票据融资所依赖的是商业活动产生的资金往来，因此这种融资方式在具有频繁经营结算的企业具有较好的适用性。

3.融资租赁 融资租赁是一种特殊的债务融资方式，即项目建设中如需要资金购买某设备，可以向某金融机构申请融资租赁。由该金融机构购入此设备，租借给项目建设单位，建设单位分期付给金融机构租借该设备的租金。

融资租赁在购买飞机和轮船等资产抵押性融资中用得很普遍，在筹建大型电力项目中也较多采用融资租赁。 4.项目公司融资 项目公司融资是指拟建项目的主办人或投资人先以股权（含合资）方式建立有限责任的项目公司，然后由该项目公司直接投资于拟建项目并取得项目资产权和经营权，由项目公司向贷款人协议借款并负责偿债的项目融资方式。

项目公司融资在本质上不是一种外部融资产品，而是一种基于投融资安排、企业管理架构搭建、内部风险隔离、内外部融资结合的投融资模式。其主要运作方式是在构架单独的法人治理结构，投入一定的自有资金的基础上，再以外部间接融资为主筹措剩余资金来建设运营项目。

项目公司融资具有结构简单、财务关系清晰的特点，它是目前项目融资实践中被最广泛采用的项目融资结构。 （三）创新融资（境内） 1.保险资金融资 保险资金泛指保险公司的资本金、准备金。

合理引导保险资金的流向，确保保险资金充分、合理、安全的进入金融市场，将为企业带来巨大的融资源泉。按照有关规定，保险资金运用限于下列形式：银行存款；买卖债券、股票、证券投资基金份额等有价证券以及投资不动产等。

保险资金基础设施债权投资计划的优点体现在：（1）资金规模大。截至2012年底，保险公司总资产达7.4万亿元，成为金融机构中举足轻重的投资者。

（2）资金期限长。保险资金主要来源于投保人的保费投入，特别是寿险业务的保费收入。

（3）利率较低。保险资金债权投资计划的利率一般会明显低于银行贷款同期利率，当然由于募集对象限定为保险公司，并且在流动性上存在一些欠缺，融资利率一般可能高于同期债券利率。

（4）没有融资总额上限。债权投资计划不受证券法约束，按照2012年新政策，理论上没有融资总额的上限。

对于具体项目而言，债权计划的融资额不得超出该项目总预算额的40%。 2.金融衍生品业务 金融衍生品是从基础的金融工具衍生发展出来的新的金融产品，其价值由基础金融工具的价格变动而决定。

金融衍生品是和现货相对应的一个概念，主要包括期货、期权、掉期和互换等。对于企业而言，与期货等远期商品合约烫平商品市场价格波动一样，金融衍生品具有熨平融资成本波动的作用，是锁定融资成本，降低融资风险的有效工具。

开展金融衍生品业务，一定不能抱有投机盈利心理，企业应从平衡融资成本，避免利率变动风险角度出发，将其作为融资业务的辅助手段，合理配置使用。 3.供应链融资 供应链融资与供应链管理紧密相关。

如果说供应链管理是对核心企业角度而言的、针对其供应链网络而进行的一种管理模式，那么供应链融资则是由核心企业与银行开展合作，对供应链各个节点提供金融服务的一种业务模式。一方面，将资金有效注入处于相对弱势的上下游配套中小企业，解决配套企业融资难和供应链失衡的问题；另一方面，将银行信用融入上下游配套企业的购销行为，增强其商业信用，促进配套企业与核心企业建立起长期战。

4.创业融资的重要性,表现在哪些方面

一、获取指导：

投资方，尤其是天使投资人，常常是行业中的大佬或成功的前创业者。他们具备挑选项目的眼光，自然也有培植项目的能力。他们提供的关于产品、技术方面的专业意见，或者关于公司管理、商业模式、战略方向的经验及思考对创业公司是无价之宝，远重于钱。

二、获取资源：

仍然以天使投资人为例。他们具有资金以外的资源，包括但不限于政府、媒体、人才、市场渠道及下一轮融资的渠道等。为了扶持早期项目，天使投资人往往愿意向创业者提供这些资源，事实上很多创业者在选择资方的时候就是以这些资源为依据的。

三、获取背书：

天使投资人即便不向创业者提供指导和资源仍然有其价值，那就是背书。一个有名的投资人投了你的项目，这说明你的项目获得了一个名人的认可。只要投资人愿意透露这起融资消息，你就获得了一个闪亮的宣传点。即便投资人不愿公开披露信息，在小范围的交谈中你仍然可以拿出资方的名号作为强有力的保障。

创业为什么要融资？创业融资的意义文章创业为什么要融资？创业融资的意义出自

四、加快速度：

也许自有资金足够支持项目稳健发展，那么双倍的资金有没有可能使项目疯狂生长一回？当你还在犹疑时，你的竞争对手可能已经采用了这条策略。也许你觉得在项目早期便大把烧钱很愚蠢，但事实是很多安静的项目被狂躁而冒进的项目用钱砸死。赶超对手，或者被赶超。为了应对激烈的竞争，融资吧。

5.创业融资有哪些基本途径

一、自有资金。

这个主要是自身的存款，一般工作几年的人或多或少都有点存款，这一部分的钱是自己创业的基本基金。 二、股权融资，是指创业者或中小企业让出企业一部分股权获取投资者的资金，让投资者占股份，成为股东，而不是借贷，是带有一定风险投资性质的融资，是投融资双方利益共享、风险共担的融资方式，对于不具备银行融资和资本市场融资条件的中小企业而言，这种融资方式不仅便捷，而且可操作性强，是创业者与中小企业现实融资渠道。

三、债权融资，是指创业者或中小企业采用向银行等金融机构贷款或者向非金融机构（民间借贷）借款的形式进行融资，在一定期限满后当事人必须偿还本金并支付利息。向金融机构贷款需要具备抵押、信用、质押担保等某一条件，民间借贷更多的是依靠信用和第三方担保的形式。

四、政策性贷款，是指政府部门为了支持某一群体创业出台的小额贷款政策（比如下岗失业人员小额贷款政策），同时也包括支持中小企业的发展建立了许多基金，比如中小企业发展基金、创新基金等。这些政策性贷款的特点是利息低，微利行业政策贴息，甚至免利息，偿还的期限长，甚至不用偿还。

但是要获得这些基金必须符合一定的政策条件。 五、金融租赁，是指出租人根据承租人选定的租赁设备和供应厂商，以对承租人提供资金融通为目的而购买该设备，承租人通过与出租人签定融资租赁合同，以支付租金为代价，而获得该设备的长期使用权。

对承租人而言，采用融资租赁方式，通过融物的方式实现了融资的目的。 六、其他，包括短期的典当，还有天使投资。

天使投资主要指具有一定资本金的个人或家庭，对具有发展潜力的初创企业进行早期投资的一种民间投资方式。天使投资是风险投资的一种，但与大多数风险投资投向成长期、上市阶段的项目不同，天使投资主要投向构思独特的发明创造计划、创新个人及种子期企业，为尚未孵化的种子期项目“雪中送炭”。

它只将发明计划或种子期项目“扶上马”，而“送一程”的任务则由机构风险投资来完成。以及供应商融资、经销商垫资等多种形式。