证监会创新创业公司债

1.创新创业企业可转债细则具体内容有哪些?

中国证监会于今年7月份发布了《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见》，明确了“非公开发行的创新创业公司债，可以附可转换成股份的条款”。主要内容如下：

一是明确发行主体及适用范围。可转换债券的发行主体包括新三板挂牌的创新层公司和非上市非挂牌企业，发行人应在满足非公开发行公司债券相关规定的前提下，符合《指导意见》中规定的创新创业公司要求。

二是明确以私募方式发行。可转换债券采取非公开方式发行，发行人股东人数在发行之前及转股后均不得超过200人。深交所方面，明确以私募方式发行创新创业可转债。规定私募可转债的发行人股东人数在发行之前应不超过200人，债券存续期限应不超过六年；发行人债券发行决议应对转股价格的确定和修正、无法转股时的利益补偿安排要求进行明确；对于新三板创新层公司发行的可转换债券，债券持有人应在转股前开通股转公司合格投资者公开转让权限。

三是明确转股流程。《实施细则》就新三板挂牌创新层公司和非上市非挂牌公司两类不同的发行主体分别规定了相应的转股操作流程。深交所方面明确，创新创业可转债发行六个月后可进行转股，转股流程主要包括转股申报及转股操作两个环节。转股申报由投资者在转股期内向交易所提交。

四是明确各阶段及重大事项信息披露要求。

2.证监会制定《指导意见》,明确了哪些主要事项?

明确了以下主要事项： 一是创新创业债属于公司债券的一个子类别，遵循《证券法》《公司法》《公司债券发行与交易管理办 法》和其它相关法律法规； 二是发行主体范围包括创新创业公司以及募集资金专项投资于创新创业公司的公司制创业投资基金和创业 投资企业； 三是中国证监会、证券自律组织建立创新创业债配套机制，包括专项审核、绿色通道、统一标识等； 四是允许非公开发行的创新创业债设置转股条款，满足多元化的投资需求。

附可转换成股份条款的创新创业公司债，应当符合中国证监会相关监管规定。债券持有人行使转股权后，发行人股东人数不得超过200人； 五是将证券公司承销创新创业公司债的情况，作为证券公司分类评价中社会责任评价的重要内容； 六是鼓励相关部门和地方政府通过多种方式提供政策支持，将创新创业债纳入地方金融财税支持体系。

3.公司债是什么意思

1.公司债是由企业发行的债券。

企业为筹措长期资金而向一般大众举借款项，承诺于指定到期日向债权人无条件支付票面金额，并于固定期间按期依据约定利率支付利息。中国债券市场的发展相对于股票市场一直是“跛足”，债券市场规模小、市场化程度低、发行和交易市场割裂。

尤其是公司债，相对于国债和金融债，更是发展缓慢。 2.公司债是指上市公司依照法定程序发行、约定在一年以上期限内还本付息的有价证券。

是由证监会监管的中长期直接融资品种。承诺于指定到期日向债权人无条件支付票面金额，并于固定期间按期依据约定利率支付利息。

4.创新创业企业可转债细则实施了吗

日前，上交所、深交所、全国股转公司、中国结算共同制定并发布了《创新创业公司非公开发行可转换公司债券业务实施细则（试行）》（以下简称《实施细则》），明确了创新创业公司非公开发行可转换公司债券（以下简称可转换债券）的具体制度安排，并于2017年9月22日起施行。

为贯彻落实国家创新驱动发展战略，深入推进大众创业万众创新的重要部署，充分发挥交易所债券市场支持高科技成长型企业发展、服务实体经济的积极作用，中国证监会于今年7月份发布了《中国证监会关于开展创新创业公司债券试点的指导意见》，明确了“非公开发行的创新创业公司债，可以附可转换成股份的条款”。

5.首只小公募创新创业公司债是否上市了

5月26日，交易所市场首只小公募创新创业公司债“17阳普S1”在深交所上市，发行规模3亿元，票面利率5.65%，发行人为创业板公司广州阳普医疗科技股份有限公司， 主体评级AA-，债项评级为AAA，由深圳市高新投集团有限公司提供增信担保。

深交所认真落实中国证监会关于创新创业公司债“专人对接、专项审核、即报即审”的政策要求，“17阳普S1”审批时间较一般公司债大幅缩短。“17阳普S1”融资成本较低，与同资质公司8%左右的债券利率相比，发行人以较低的利率锁定了5年期融资3亿元，拓宽了企业中长期资金来源。

发行人位于国家“双创”示范基地广州高新技术产业开发区，属于国家重点支持的生物与新医药领域，获国家高新技术企业认证。该债的成功发行，有助于鼓励重点区域创新创业公司通过交易所创新创业公司债券融资，推动资本市场精准服务创新创业。

下一步，深交所将在证监会指导下加快制订并发布相关配套细则，着力推进创新创新公司债试点，发挥交易所债券市场服务实体经济的作用，促进资本市场更好地服务于供给侧结构性改革。

6.企业在新三板融资后的交易怎样

新三板企业的价值本身就不像二级市场那样，他需要企业继续成长到更高的阶段才会获得更高的流动性，在关注的投资人达到一定数量之后才会发生二级市场的交易。

企业未来一方面可以做市，另外一方面投资者也可能会通过协议方式发生私下的转让，不过这一方面需要企业和券商提前做好资本市场的规划。新三板企业分为很多不同的阶段，对于还处在偏早期的企业，二级市场交易还不活跃，这种现象不是融资一次就能解决的，它需要企业慢慢成长，交易就会慢慢变得活跃。像一些已经发展到一定阶段或已经做市的企业，他们的交易是非常活跃的，如金鸿药业、凯昶德、兆久成、万人调查、海格物流、中搜网络、英富森。有些企业经过一两轮融资后，交易也会变得活跃，企业估值也会得到很大的提高。