债券1604(债券投资有哪些)

1.债券投资基础知识有哪些

1.债券概念

债券是国家、地方政府、上市公司，或私人公司为解决财政上的困难而发行的有价证券。债券的利息承诺是契约性的，不论债券人的财务状况如何，债券发行商均有义务于利息发布或债券到期当日，交付利息或本金予债券持有人。最常见的债券为定息债券、浮息债券以及零息债券。

债券是投资者凭以定期获得利息、到期归还本金及利息的证书。债券持有者是债权人（Creditors），发行者为债务人（Debtors）。与银行信贷不同的是，债券是一种直接债务关系。银行信贷通过存款人——银行，银行——贷款人形成间接的债务关系。债券不论何种形式，大都可以在市场上进行买卖，并因此形成了债券市场。 。

2.债券面值

债券面值包括两个基本内容：一是币种，二是票面金额。面值的币种可用本国货币，也可用外币，这取决于发行者的需要和债券的种类。债券的发行者可根据资金市场情况和自己的需要情况选择适合的币种。债券的票面金额是债券到期时偿还债务的金额。不同债券的票面金额大小相差十分悬殊，但现在考虑到买卖和投资的方便，多趋向于发行小面额债券。面额印在债券上，固定不变，到期必须足额偿还。

3.债券价格

债券价格是指债券发行时的价格。理论上，债券的面值就是它的价格。但实际上，由于发行者的种种考虑或资金市场上供求关系、利息率的变化，债券的市场价格常常脱离它的面值，有时高于面值，有时低于面值。也就是说，债券的面值是固定的，但它的价格却是经常变化的。发行者计息还本，是以债券的面值为依据，而不是以其价格为依据的。

4.债券利率

债券利率是债券利息与债券面值的比率。债券利率分为固定利率和浮动利率两种。债券利率一般为年利率，面值与利率相乘可得出年利息。债券利率直接关系到债券的收益。影响债券利率的因素主要有银行利率水平、发行者的资信状况、债券的偿还期限和资金市场的供求情况等。

5.期限与方式

债券还本期限是指从债券发行到归还本金之间的时间。债券还本期限长短不一，有的只有几个月，有的长达十几年。还本期限应在债券票面上注明。债券发行者必须在债券到期日偿还本金。债券还本期限的长短，主要取决于发行者对资金需求的时限、未来市场利率的变化趋势和证券交易市场的发达程度等因素。

债券还本方式是指一次还本还是分期还本等，还本方式也应在债券票面上注明。

债券除了具备上述四个基本要素之外，还应包括发行单位的名称和地址、发行日期和编号、发行单位印记及法人代表的签章、审批机关批准发行的文号和日期、是否记名、记名债券的挂失办法和受理机构、是否可转让以及发行者认为应说明的其他事项。

6.期限性

债券是一种有约定期限的有价证券。债券代表了债权债务关系，要有确定的还本付息日。当债券到期时，债务人就要偿还本金。

7.流动性

流动性是指债券可以在证券市场上转让流通。债券具有流动性，持券人需要现金时可以在证券市场上随时卖出或者到银行以债券作为抵押品取得抵押借款。债券的流动性一般仅次于储蓄存款。

8.收益性

收益性是指债券持有人可以定期从债券发行者那里获得固定的债券利息。债券的利率通常高于存款利率。债券的收益率并不完全等同于债券的票面利率，而主要取决于债券的买卖价格。

9.安全性

债券的安全性，表现在债券持有人到期能无条件地收回本金。各种债券在发行时都要规定一定的归还条件，只有满足一定的归还条件才会有人购买。为了保护投资者的利益，债券的发行者都要经过严格审查，只有信誉较高的筹资人才被批准发行债券，而且公司发行债券大多需要担保。当发行公司破产或清算时，要优先偿还债券持有者的债券。因此，债券的安全性还是有保障的，比其他的证券投资风险要小得多。

10.自主性

债券具有自主性，企业通过发行债券筹集到的资金是向社会公众的借款，债券的持有者只对发行企业拥有债权，而不能像股票那样参与公司的经营管理。另外，企业通过发行债券而筹集的资金，可以根据其自身生产经营的需要自由运用，不像银行借款那样有规定用途，其资金的使用情况要接受银行监督。

2.企业债券基础知识有哪些

企业债券是我国资本市场重要的组成部分之一，本讲将从定义、分类、基本要素和融资特征四个方面对其进行简单的阐述。

一、企业债券的定义 企业债券为中华人民共和国国内具有法人资格的企业为筹集生产与建设资金，依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债务凭证。 在中国，企业债券泛指各种所有制企业发行的债券。

在西方国家，由于只有股份公司才能发行企业债券，企业债券即公司债券，它包括的范围较广，如可转换债券和资产支持证券等。 在我国资本市场也发行了小量的可转换债券，如燕京转债、水运转债、万科转债等。

可转换债券是一种被赋予了股票转换权的公司债券，发行公司事先规定债权人可以选择有利时机，按发行时规定的条件把其债券转换成发行公司的等值股票（普通股票）。可转换公司债是一种混合型的债券形式，当投资者不太清楚发行公司的发展潜力及前景时，可先投资于这种债券，待发行公司经营实绩显著、经营前景乐观，其股票行市看涨时，则可将债券转换为股票。

可转换债券对于投资者来说，是多了一种投资选择机会，可转换债券价格与股票价格的波动紧密相关。鉴于股民学校网上报告会将择机对其做专门介绍，在此不做过多讨论。

二、企业债券的基本分类 1、按发行主体 企业债券可分为中央企业债券、地方企业债券、国家投资债券、国家投资公司债券、地方投资公司债券、住房建设债券、内部债券等。 后5种债券品种从1994年开始取消，目前也不再进行中央企业债券和地方企业债券品种的划分。

2、按付息方式 企业债券可分为零息债券（到期一次还本付息）、附息债券（按年付息，到期一次还本）和贴现债券（利息在发行前扣除）三种。1998年以前发行的债券基本上都是零息债券，在此以后发行的且期限在5年以上的债券基本都是附息债券。

3、按利率设置方式 企业债券可分为固定利率债券、浮动利率债券两种。浮动利率债券是以某一经济参考指标为债券的基准利率并加上利差（发行主体通过招标或事先确定），确定出各次付息利率的附息债券。

该债券基准利率在债券待偿期内可能不同，具有不确定性和经济周期性。 固定利率债券的票面利率固定。

4、按期限长短 企业债券可分为长期债券、中期债券、短期债券三种。目前我国发行企业债券最短期限为1年，最长期限为15年。

1亿元以下的发行金额一般都在3年以内，5亿元以下的企业债券一般都是3至5年，5亿元以上大都在5年以上。 5、按券面形式 企业债券分为无记名实物券、实名制记帐式两种。

一般小额的债券基本上都采用无记名实物券形式，大额的债券基本上都采取实名制记帐式形式。 三、企业债券的基本要素 企业债券的基本要素一般为：发行金额、期限、票面利率和付息方式。

四、企业债券的融资特点 1、与银行贷款比较 目前债券融资的成本低于间接融资。当前1年期银行贷款利率为5。

31%,3年期银行贷款利率为5。49%,5年期以上贷款利率为5。

76%。与之相比，即使加上约一个百分点的发行费用，发债成本通常还要比贷款利率低出不少。

以2002年4月28日发行的10亿元10年期金茂债券为例，金茂债券年利率仅为4。22%，比同档次银行贷款利率（5年期以上贷款利率为5。

76%）低1。54个百分点，即使加上一个百分点的发行费用，比同档次贷款利率仍低0。

6个百分点左右。 2、与股票融资比较 企业债券的发行费用一般也低于股票发行，因此企业发行债券所需负担的融资成本是明显要低于股票的。

其次，债券具有显著财务杠杆的作用。如果企业纳税付息前的利润率高于利息率，企业通过举债可以增加税后利润，从而使股东收益增加。

再次，债券可以防止企业控制权的分散。由于债券的持有者仅享受债券的利息所得，不参与企业的经营管理，因此不会对企业的控制权造成威胁。

最后，在发行普通股时，新股东可以分享公司发行新股前所积累的盈余，某种程度上会降低每股的净收益。 。

3.债券基础：可转债股票债券随你转是

债券基础：可转债股票债券随你转 什么是可转债？ 可转债全称为可转换公司债券。

在目前国内市场，就是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券。可转债具有债权和期权的双重属性，其持有人可以选择持有债券到期，获取公司还本付息；也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。

所以投资界一般戏称，可转债对投资者而言是保证本金的股票。 基本收益： 当可转债失去转换意义，就作为一种低息债券，它依然有固定的利息收入。

如果实现转换，投资者则会获得出售普通股的收入或获得股息收入。 最大优点： 可转债具备了股票和债券两者的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券所具有的安全和收益固定的优势。

此外，可转债比股票还有优先偿还的要求权。 投资风险： 投资者在投资可转债时，要充分注意以下风险： 一、可转债的投资者要承担股价波动的风险。

二、利息损失风险。当股价下跌到转换价格以下时，可转债投资者被迫转为债券投资者。

因可转债利率一般低于同等级的普通债券利率，所以会给投资者带来利息损失。 三、提前赎回的风险。

许多可转债都规定了发行者可以在发行一段时间之后，以某一价格赎回债券。提前赎回限定了投资者的最高收益率。

最后，强制转换了风险。 投资方略： 当股市形势看好，可转债随二级市场的价格上升到超出其原有的成本价时，投资者可以卖出可转债，直接获取收益；当股市低迷，可转债和其发行公司的股票价格双双下跌，卖出可转债或将转债变换为股票都不划算时，投资者可选择作为债券获取到期的固定利息。

当股市由弱转强，或发行可转债的公司业绩看好时，预计公司股票价格有较大升高时，投资者可选择将债券按照发行公司规定的转换价格转换为股票。

4.债券价格确定的基础

主要由以下几个方面构成： 一是债券的票面价值。

债券要注明面值，而且都是整数，还要注明币种。 二是债务人与债权人。

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需资金，按法定程序发行债券，取得一定时期资金的使用权及由此而带来的利益，同时又承担着举债的风险和义务，按期还本付息。

债权人定期转让资金的使用权，有依法或按合同规定取得利息和到期收回本金的权利。 三是债券的价格。

债券是一种可以买卖的有价证券，它有价格。债券的价格，从理论上讲是由面值、收益和供求决定的。

四是还本期限。债券的特点是要按原来的规定，期满归还本金。

五是债券利率。债券是按照规定的利率定期支付利息的。

利率主要是双方按法规和资金市场情况进行协商确定下来，共同遵守。 此外，债券还有提前赎回规定、税收待遇、拖欠的可能性、流通性等方面的规定。

5.谁能告诉我债券的入门知识吗

我们要驾驭某一事物，必须先摸清它的运行规律，然后我们再来按这个规律办事，投资债券也应如此。第一章我们研究了债券的特点，即收益性、安全性和流通性。那么，我们研究，也从这三个方面入手。

收益性原则

这个原则应该说就是我们投资者的目的，谁都不愿意投了一笔血本后的结果是收益为零、只落得个空忙一场，当然，我们更不愿意血本无归。关于债券的各种收益率的计算和

影响投资收益的因素分析，前面我们已经阐明了。现在我们着重探讨不同种类的债券收益性的大小。国家（包括地方政府）发行的债券，是以政府的税收作担保的，具有充分安全的偿付保证，一般认为是没有风险的投资；而企业债券则存在着能否按时偿付本息的风险，作为对这种风险的报酬，企业债券的收益性必然要比政府债券高。当然，这仅仅是其名义收益的比较，实际收益率的情况还要考虑其税收成本，这个比较就只能套用我们前面所提供的公式了。

安全性原则

我们已知道，投资债券相对与其它投资工具要安全得多，但这仅仅是相对的，其安全性问题依然存在，因为经济环境有变、经营状况有变、债券发行人的资信等级也不是一成

不变。就政府债券和企业债券而言，政府债券的安全性是绝对高的，企业债券则有时面临违约的风险，尤其时期业经营不善甚至倒闭时，偿还全部本息的可能性不大，因此，企业债券的安全性远不如政府债券。对抵押债券和无抵押债券来说，有抵押品作偿债的最后担保，其安全性就相对要高一些。对可转换债券和不可转换债券呢，因为可转换债券有随时转换成股票、作为公司的自有资产对公司的负债负责并承当更大的风险这种可能，故安全性要低一些。

流动性原则

这个原则是指收回债券本金的速度快慢，债券的流动性强意味着能够以较快的速度将债券兑换成货币，同时以货币计算的价值不受损失，反之则表明债券的流动性差。影响债券流动性的主要因素是债券的期限，期限越长，流动性越弱，期限越短，流动性越强，另外，不同类型债券的流动性也不同。如政府债券，在发行后就可以上市转让，故流动性强；企业债券的流动性往往就有很大差别，对于那些资信卓著的大公司或规模小但经营良好的公司，他们发行的债券其流动性是很强的，反之，那些规模小、经营差的公司发行的债券，流动性要差得多。因此，除开对资信等级的考虑之外，企业债券流动性的大小在相当程度上取决于投资者在买债券之前对公司业绩的考察和评价。

6.债券的基本要素有哪些

债券尽管种类多种多样，但是在内容上都要包含一些基本的要素，具体包括： 1。

债券面值债券的面值是指债券的票面价值，是发行人对债券持有人在债券到期后应偿还的本金数额，也是企业向债券持有人按期支付利息的计算依据。债券的面值与债券实际的发行价格并不一定是一致的，发行价格大于面值称为溢价发行，小于面值称为折价发行。

2。票面利率债券的票面利率是指债券利息与债券面值的比率，是发行人承诺以后一定时期支付给债券持有人报酬的计算标准。

债券票面利率的确定主要受到银行利率，发行者的资信状况，偿还期限和利息计算方法以及当时资金市场上资金供求情况等因素的影响。 3。

付息期债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年、半年、3个月支付一次。

在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的；而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。

4。偿还期债券偿还期是指企业债券上载明的偿还债券本金的期限，即债券发行日至到期日之间的时间间隔。

公司要结合自身资金周转状况及外部资本市场的各种影响因素来确定公司债券的偿还期。

7.说说债券的收益吧

如果把学习债券知识作为一个系统来看的话，应当从三个方面展开学习：①利率是债券问题的中枢；②债券定价模型是基础；③管理债券风险Duration（让我苦恼的是对这个词有不同的译法：区间、存续期、久期）是关键。

理解了这三个问题，债券的大部分知识都包括在内。 不说了，说说收益率曲线吧，这是债券基础内容的最后一个部分。

前面说过，在一个充分竞争的债券市场，理论上所有债券所能提供的收益率应当相同。但这个理想状况与现实不同，在现实中，我们更常见到的是短期债券的收益率较低，而相对长期的债券收益率较高。

同时，还存在着其他不同的情况，就收益率曲线的形状来看，有向上倾斜的（最常见的情况，短期债券收益率较低而长期较高）、有向下倾斜的（短期债券收益率加高而长期较高）、有大致平行的（短期债券收益率与长期债券相同）。 对于这种情况，目前存在着三种假说来解释这种情况。

市场分割理论：这种理论认为短期债券与长期债券是在不同市场的互相分割的市场分别形成了各自的平衡。就是说，短期市场与长期市场分别独立的确定了自身的收益率，每个投资者有自己偏好的投资债券的期限。

这种假说有些牵强。 流动性理论：长期债券比短期债券面临着更大的市场风险与流动性风险，因此投资者就要求更高的收益率来弥补利率风险与流动性风险，因此即使市场预期利率不会发生变化，长期债券的收益率也会高于短期收益率。

这个理论主要说明最常见的向上倾斜的收益率曲线。我认为这种解释很合理。

纯预期理论：这个理论认为收益率曲线的形状说明了市场对市场利率的预期，如果收益率曲线向上倾斜，就说明市场 预期市场利率将上升；如果收益率曲线向下，说明市场预期市场利率将下跌；如果收益率曲线水平，则说明市场预期市场利率将不会发生变化。利用这个理论，根据它的假设，我们预测未来市场利率。

它认为远期利率完全代表预期的未来市场利率水平。假设我们同时投资一只两年期的债券及连续2年投资于一年期债券，由远期利率和当前债券到期收益率所确定的结果就是：投资于一只两年期债券与连续2次投资于一年期债券的预期收益率相等。

债券的基础知识学习到此结束。 后面是有关债券风险控制方面的学习。

8.国债基础知识总结有哪些

国债基础知识总结有哪些

什么是国债？国债的交易方式是什么？国债的基础知识有哪些？下面学习啦小编来告诉大家。

国债，即公债，是指的是政府为筹措财政资金，凭其信誉按照一定程序向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的一种格式化的债权债务凭证。

国债有两种：凭证式国债和记账式国债

国债是国家发行的，到期还本，半年或一年付息一次，国债的利率比同期存款利率高，投资国债不用交纳利息税。

国债有两种，一是凭证式国债，利率比同期存款利率高，类似储蓄又优于储蓄，有“储蓄式国债”之称。

另一种国债是记账式国债，又称无纸化国债，目前主要是通过证券交易所交易，可以像股票一样买卖。与凭证式国债相比，收益率和变现能力优势都较为明显：记账式国债的利率比凭证式国债高；由于记账式国债可以上市流通，不仅可以获得固定的利息，同时还可以通过低买高卖获得差价收入。

国债交易是净价交易

记账式国债是净价交易，净价就是不含利息，实际成交价格是净价和应计利息相加，净价就是我们通过交易所行情系统所看到的显示价格。

交易实例：假设一只期限为3年、年利率为3.65%的记账式国债，发行时，某投资者以100元买入，持有100天之后，该品种交易价格涨到了103元，该投资者卖出此债券的价格为103元，但实际的成交价格不仅包括103元，还包括100天的利息收入1元（年利率/365*实际持有天数），合计为104元。同样投资该债券的投资者买入价为103元，但由于需要把前100天的利息付给前一位持有者，因此实际成交价位应为104元。

固定利率和浮动利率

目前记账式国债票面利率有两种形式：浮动利率债券和固定利率债券。

固定利率债券指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。